BREAKING: De Japanse aandelenmarkt lijdt de grootste verliezen in de geschiedenis.

Goedendag allemaal,

De Japanse aandelenmarkt lijdt de grootste verliezen in de geschiedenis.

De Nikkei 225 aandelenindex sloot vandaag op 31.316,62 punten, een daling van 4.568,02 punten of ongeveer 12,7%.

Dit is de grootste eendaagse puntendaling in de geschiedenis van de index. Hiermee is het vorige record van 20 oktober 1987, toen het met 3.836 punten daalde, overtroffen.

De yen wordt nu verhandeld rond de 142,5 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, vergeleken met 161 een paar weken geleden.

Dit alles komt nadat de Bank of Japan (BOJ) de rentetarieven met 0,25 % heeft verhoogd. Maar hoe kan zo een kleine renteverhoging  van 25 basispunten in Japan zo een groot effect hebben op de cryptomarkt?

De Japanse carry trade

De carry trade is een:
Financiële strategie waarbij beleggers lenen in een valuta met een lage rente en investeren in assets of valuta's die een hogere rente bieden. 

Japan was een groot financieringsmechanisme voor carry traders. Ze hadden een 0% rentebeleid, wat het extreem goedkoop maakt om in yen te lenen. Op een bepaald moment waren sommige termijndeposito's zelfs negatief, wat betekende dat leners betaald kregen om leningen af te sluiten.

Hier zijn enkele belangrijke punten over de Japanse carry trade:

1. Lage Rente in Japan: De Japanse centrale bank heeft historisch gezien een zeer laag rentetarief gehandhaafd. Dit maakt het goedkoop voor beleggers om in yen te lenen.

2. Investeren in Hogere Rente Activa: Beleggers gebruiken de geleende yen om te investeren in assets of valuta's met hogere rendementen. 

3. Winst Genereren: De winst komt uit het verschil tussen de lage rente die betaald wordt op de geleende yen (0%) en de hogere rente die verdiend wordt op de beleggingen. Dit renteverschil wordt de "carry" genoemd.

4. Risico's: Hoewel deze strategie winstgevend kan zijn, brengt het ook risico's met zich mee. Wisselkoersschommelingen kunnen de winsten beïnvloeden. Als de yen plotseling in waarde stijgt, kunnen de kosten van terugbetalen van de leningen hoger zijn dan verwacht. Daarnaast kunnen veranderingen in rentetarieven wereldwijd de aantrekkelijkheid van de carry trade beïnvloeden.

5. Invloed op Financiële Markten: De carry trade kan aanzienlijke invloeden hebben op wereldwijde financiële markten. Grote posities in de carry trade kunnen leiden tot volatiliteit als beleggers hun posities massaal afbouwen, bijvoorbeeld als gevolg van plotselinge renteverhogingen of andere macro-economische veranderingen.

6. Voorbeelden van Impact: Een renteverhoging door de Bank of Japan, hoewel klein, kan leiden tot grote bewegingen in risicovolle assets omdat beleggers hun carry trade posities afbouwen. Dit heeft impact op de prijzen van cryptocurrencies zoals Bitcoin en Ethereum.

Oftewel: Je leent tegen 0 rente en investeert in iets met meer dan 0 verwachte rendementen. 

1. Leen yen voor niets

2. koop een asset buiten japan dat rendement oplevert

3. winst

Dit gaat goed zo lang:

• je leenrente laag blijft

• je onderpand iets waard is

• en de asset die je met je lening hebt gekocht geld oplevert

Maar nu heeft de BOJ de rente met 0,25% verhoogd.

Waarom?

Omdat Japan voor het grootste deel afhankelijk is van import. Dus met een steeds zwakker wordende yen is het moeilijk voor Japanners om buitenlandse goederen te kopen. Daardoor wordt de BOJ  gedwongen om een strenger monetair beleid te voeren om de Japanse bevolking te beschermen die lijdt onder de inflatie.

Dus om de inflatie te bestrijden, heeft de BOJ de rente verhoogd.

Onthoud dat rentetarieven de prijs zijn voor het lenen van geld. Dus als je minder geld in omloop wilt hebben, verhoog je de prijs van het creëren van geld. Dit is dodelijk voor de carry traders die yen lenen om buitenlandse assets te kopen. 

Hogere rentetarieven oefenen opwaartse druk uit op de waarde van de yen:

Ten eerste creëren ze directe vraag naar meer yen omdat het rendement op yen nu is gestegen. Dit versterkt de valuta omdat meer mensen het willen kopen en vasthouden.

Ten tweede verhoogt het de kosten van lenen: Hogere leenkosten = minder geleende yen = minder aanbod = meer opwaartse druk op de yen.

Als gevolg hiervan is de waarde van de yen gestegen - en de omgekeerde maatstaf, USDJPY, is dramatisch gedaald van een hoogtepunt van 162 naar 142,5 

En omdat de yen zoveel sterker is, is iedereen die yen leende nu 10% meer verschuldigd in USD-termen in slechts een paar weken tijd!

Dus het is een dubbele klap voor yen-leners:

• je openstaande lening is hoger

• je rentepercentage is hoger 

Dit heeft ertoe geleid dat sommige handelaren hun assets verkochten en yen terugkochten om hun leningen terug te betalen.

Maar die koopdruk op de yen stuwt de waarde nog verder omhoog!

Wat meer kopen afdwingt - wat resulteert in een liquidatiecascade. 

Mensen met slecht risicomanagement worden als eerste geliquideerd. En als een groeiende sneeuwbal wordt uiteindelijk iedereen meegenomen die deze trade heeft uitgevoerd. 

Het lijkt erop dat mensen een gok deden dat de rentetarieven voor altijd op 0 zouden blijven, dat USDJPY omhoog zou schieten, waardoor de yen waardeloos zou worden, en dat de BOJ bereid was de Japanse consument steeds meer pijn te bezorgen.

En als dat het geval is, zijn we misschien nog lang niet aan het einde van de gedwongen verkopen. Zo gaan deze cascades. ^bron

De eerste assets die mensen liquideren zijn de risicovolle assets. Helaas wordt bitcoin ook nog steeds gezien als een risicovolle assets. Met een markt die 24/7 open is crypto hetgeen dat mensen als eerste verkopen. 

Voor de buy en HODLERS een mooie kans om goedkope bitcoin in te slaan. De komende dagen zal blijken of we het ergste al gezien hebben of dat er nog meer paniek ontstaat in de markt.

Huidige situatie:

1. De Japanse aandelenmarkt noteert de grootste tweedaagse daling in de geschiedenis

2. Magnificent 7-aandelen wissen vandaag meer dan $1 biljoen aan marktkapitalisatie uit

3. Cryptomarkten wissen meer dan $500 miljard aan marktkapitalisatie in 24 uur uit

4. De markten prijzen een kans van 60% in voor een noodverlaging van de Fed-rente

5. Zuid-Korea stopt alle verkooporders op hun aandelenmarkt

6. Nasdaq-futures dalen in één dag met maar liefst 6,5%

De daling van vandaag zal de geschiedenisboeken ingaan. ^bron

Belangrijkste dingen van vandaag

• De carry trade is een financiële strategie waarbij beleggers lenen in een valuta met een lage rente en investeren in assets of valuta's die een hogere rente bieden. 

• Leen yen voor niets —> koop een asset buiten japan dat rendement oplevert —> winst

• Dit gaat goed zo lang:

  • je leenrente laag blijft

  • je onderpand iets waard is

  • en de asset die je met je lening hebt gekocht geld oplevert

• Hogere rentetarieven oefenen opwaartse druk uit op de waarde van de yen

• Omdat de yen zoveel sterker is, is iedereen die yen leende nu 10% meer verschuldigd in USD-termen in slechts een paar weken tijd!

• Een dubbele klap voor yen-leners:

  • je openstaande lening is hoger

  • je rentepercentage is hoger 

• Handelaren verkopen hun assets om yen terug te kopen om hun leningen terug te betalen. Maar die koopdruk op de yen stuwt de waarde nog verder omhoog!

• Het resultaat is een liquidatiecascade. 

• Daarbij worden risicovolle assets als eerste geliquideerd.