MEME Friday

PLUS: Het nieuws van de week

Rick Hutting
September 20, 2024

Goedendag allemaal,

Tijd voor het heerlijke tussendoortje dat altijd tussendoor kan, MEME FRIDAY.

Het nieuws van de week

Rente verlaging FED

Het belangrijkste nieuws was natuurlijk de rente verlaging van de FED. De vraag: “wordt het 25 of 50 basispunten?” werd eindelijk beantwoord. Maar de discussie over hoe groot de renteverlaging moet zijn, is minder belangrijk dan waar de rente uiteindelijk naartoe gaat.

Wat belangrijk is aan de omvang van een bepaalde verlaging op een bepaald moment, is wat het signaleert over de langere termijn visie van de centrale bank: waar denken ze dat de rente moet komen, en wanneer denken ze daar te zijn.

En daarmee komen we bij de neutrale rente (of r*, als je van jargon houdt): het niet-waarneembare niveau van rente dat consistent is met volledige werkgelegenheid en lage inflatie.

• Je bent onder de neutrale rente wanneer de inflatie stijgt

• je bent erboven wanneer risicovolle activa dalen en de werkloosheid stijgt.

Financial Times

De neutrale rente, die werkgelegenheid en inflatie in balans houdt, is lastig te bepalen. Maar de Fed schat deze nu op 2,9%. Investeerders maken zich vooral zorgen dat de Fed te ver of niet ver genoeg gaat, wat gevolgen kan hebben voor de economie en hun investeringen.

BlackRock brengt een nieuw rapport uit:

bron

Hoofdpunten:

01 Beleggers die overwegen te investeren in bitcoin worstelen met hoe ze het moeten analyseren in vergelijking met traditionele financiële activa, gezien de unieke eigenschappen en beperkte geschiedenis van bitcoin.

02 Bitcoin, met zijn hoge volatiliteit, is duidelijk een “risicovol” activum op zichzelf. De meeste risico- en potentiële rendementfactoren waar bitcoin mee te maken heeft, verschillen echter fundamenteel van traditionele “risicovolle” activa, waardoor het ongeschikt is voor de meeste traditionele financiële raamwerken – waaronder het “risk on” versus “risk off” raamwerk dat door sommige macrocommentatoren wordt gehanteerd.

03 De schaarse, niet-soevereine en gedecentraliseerde aard van bitcoin heeft ertoe geleid dat sommige beleggers het beschouwen als een vluchthaven in tijden van angst en bij bepaalde geopolitieke verstorende gebeurtenissen.

04 Op de lange termijn zal de adoptie van bitcoin waarschijnlijk worden gedreven door de mate van zorgen over de stabiliteit van de wereldwijde monetaire situatie, geopolitieke stabiliteit, de houdbaarheid van de Amerikaanse financiën, en de Amerikaanse politieke stabiliteit. Dit is het tegenovergestelde van de relatie die doorgaans aan traditionele “risicovolle” activa wordt toegeschreven met betrekking tot dergelijke krachten.

Operation chokepoint 2.0

bron

Hier zijn de highlights van het verhaal van Nic Carter

In mijn oorspronkelijke berichtgeving dacht ik dat dit de FDIC was, maar het was eigenlijk de Fed van San Francisco die deze richtlijnen doorgaf. Het had echter hetzelfde effect: het vernietigen van pro-crypto banken en het onmogelijk maken voor crypto bedrijven om bankdiensten te krijgen.
Silvergate was in staat om de terugval als gevolg van renteverhogingen en de balansinkrimping in de crypto-industrie te doorstaan. Silverage was solvabel en in staat om te opereren, maar de Fed had hen geïnformeerd dat ze hun cryptobedrijf moesten inperken. Zonder een cryptobedrijf zouden ze het hele bedrijf opnieuw moeten vormgeven. Het was dit dat hen dwong te liquideren.

❝

De regering-Biden dwong Silvergate direct uit de markt; ze gingen NIET failliet door wanbeheer of slechte handel. Ze werden gedwongen te stoppen omdat de Fed zei dat ze als bank geen cryptoklanten mochten bedienen. En toen ze liquideerden, werden de cryptodiensten zoals SEN weggegooid, in plaats van dat ze mochten blijven bestaan.

En trouwens, wat de regering-Biden doet is overduidelijk illegaal. Cooper and Kirk, het advocatenkantoor dat een rechtszaak aanspande over OCP 1.0 onder Obama, heeft erop gewezen dat OCP 2.0 de vijfde amendement schendt.

Nic is razend en terecht!

“De kwetsbaarheid van de cryptobanken werd verergerd door mensen zoals senator Warren, die publiekelijk opriepen tot een bankrun en valse beschuldigingen maakten dat deze banken criminele betrokkenheid hadden bij FTX. Dit bleek een ENORME LEUGEN te zijn. Het feit dat een zittende senator een bankrun aanmoedigde, is trouwens compleet krankzinnig!”

“Daarna namen de toezichthouders de uitstromen van deze banken als bewijs dat crypto inderdaad te risicovol was voor banken om mee om te gaan, en gebruikten dat als excuus om strenger op te treden en nieuwe regels in te voeren, waardoor het onmogelijk werd om een cryptobank te zijn – alsof Dunkin verboden wordt om donuts te verkopen.”

❝

Maar ik ben niet blij, ik ben boos, omdat hoewel mensen praten over OCP2.0, niemand echt begrijpt hoe erg dit schandaal was. De overheid vernietigde meerdere banken simpelweg omdat ze niet wilden dat die banken een volledig legale industrie bedienden. Dat is de simpele waarheid. Het is tien keer erger dan mensen denken.

Nu weet jij het in ieder geval ook!

Michael Saylor's 4 years of bitcoin

En mocht je tijd over hebben dit weekend, luister dan naar deze twee zwaargewichten uit de bitcoin industrie. Saifedean Amous en Michael saylor in een podcast waarbij ze het niet altijd eens zijn met elkaar.