On-Chain en cyclus analyse

Goedendag allemaal,

Gisteren gaf ik een korte introductie over On-chain analyse (Lees hem hier terug!).

On-Chain analyse biedt inzichten in de psychologie van de markt en in welk deel van de marktcyclus we zitten. Het kan zorgen voor meer rationele beslissingen en zo emoties buiten beschouwing laten.

De rational root is onze eigen Nederlandse On-chain analist. 

Op social media herkenbaar aan de afbeelding van, hoe kan het ook anders, een wortel.

Voor mensen die zowel van Bitcoin als van analyses houden een genot om naar te luisteren. Inmiddels uitgegroeid tot een graag gehoorde gast op Bitcoin evenementen. The root hecht veel waarde aan zijn privacy, vandaar dat hij met een masker optreedt. Het past perfect binnen het ethos van de hardcore Bitcoiners. Met volle aandacht ging ik er eens goed voor zitten en hij stelde niet teleur. Hij gaf een sterke presentatie (klik hier) en ik ga de highlights met jullie delen. 

De aanbod dynamiek

De eerste interessante observatie is dat een deel van het aanbod van Bitcoin niet beweegt. Deze worden geclassificeerd als niet deelnemend.

Coins uit 2009-2010 die zeer waarschijnlijk verloren zijn gegaan →  zeer onwaarschijnlijk dat ze ooit nog bewegen. Hierbij zitten ook de 1 miljoen coins die Satoshi zelf in het begin heeft gemined.

Als je deze Bitcoins van het huidige totale aanbod afhaalt, dan is Bitcoin nog schaarser dan je denkt.

Totale aanbod in omloop (19.5 miljoen):

 Actieve deel en deel dat niet deelneemt:

Het actieve aanbod (slechts 12 miljoen):

Vervolgens wordt er ingezoomd op het gedrag van de Holders.

Er kan op twee manieren naar het Hodl gedrag gekeken worden:

1. Hoe oud coins zijn

2. Bestedingspatroon

1) Hoe ouder coins zijn (hoe langer ze niet zijn uitgegeven en vaststaan) hoe waarschijnlijker dat ze van een lange termijn holder zijn.

2) Als minder dan 25% van de holdings wordt besteed/uitgegeven dan worden deze coins geclassificeerd als illiquide → Dit wil zeggen, zeer waarschijnlijk in de handen van een holder.

Wat overblijft is de onderstaande verdeling tussen:

• Coins beschikbaar om te handelen

• Illiquide aanbod (coins die in handen zijn van een holder)

Voor de volgende stap pakt the root de prijsgrafiek erbij.

De zwarte stippen zijn all time highs. Je kunt zien dat ze correleren met de pieken van het illiquide aanbod. Want er is een maximale stimulans voor mensen om hun coins uit te geven.

Dus tijdens momenten van exponentiële prijsstijgingen hebben deze groep hodlers de neiging om te verkopen. 

Wat opvalt is het volgende:
Het illiquide aanbod springt in eerste instantie omhoog in plaats van omlaag. Dit valt te verklaren door het feit dat er veel nieuwe vraag is tijdens deze hype zones. Dus in eerste instantie wordt het opgekochte aanbod geclassificeerd als illiquide. Maar na deze bull run beginnen de nieuwkomers een aantal van deze coins te verkopen en worden ze liquide (actief voor de handel).

Uiteindelijk wordt er vastgesteld dat de trend van het illiquide aanbod lineair is.

Dit wil zeggen dat het aantal lange termijn holders in een lineaire lijn toeneemt.

Waarom is dit belangrijk?

Het antwoord vind je in de nieuwsbrief van morgen!