Risico vs rendement

Goedendag allemaal,

Het is maandag dus dat betekent een heerlijke en hopelijk frisse start van de week. Vandaag een kort stukje over de risk-reward ratio van Bitcoin.

Over het algemeen wordt Bitcoin nog steeds beschouwd als een zeer risicovolle investering. Dit heeft met name te maken met de hoge volatiliteit. De prijs van Bitcoin kan op de korte termijn heel snel op en neer schommelen. Maar om de totale marktwaarde van bitcoin te laten groeien van $ 2,5 miljard naar $ 25 miljard naar de huidige waarde van over de $ 800 miljard is volatiliteit vereist. En dan met name opwaartse volatiliteit, wat natuurlijk gepaard gaat met bijbehorende neerwaartse volatiliteit. Dus snelle en aanzienlijke prijsschommelingen kunnen zowel kansen als risico's met zich meebrengen.

Risk-reward ratio

Het risico van een investering moet opwegen tegen het rendement wat er gehaald kan worden. Een betere winstgevendheid op lange termijn betekent hogere jaarlijkse rendementen, maar deze rendementen gaan soms gepaard met een hoger risico.

Financiële organisaties hebben hun eigen methodes om de risk-reward ratio te beoordelen. Meestal worden de volatiliteit op jaarbasis en het rendement op jaarbasis met elkaar vergeleken. De volatiliteit op jaarbasis meet de prijsschommelingen van een activa over een jaar. Het dient als een indicatie voor het beleggingsrisico. Een hoge volatiliteit betekent grotere prijsschommelingen en dus meer potentieel voor verlies of winst.

Hieronder zien we de resultaten van een recent onderzoek van Fidelity Investments (Met $4.5 biljoen aan kapitaal onder beheer).

De grafiek  analyseert de resultaten van 2020 tot 29 oktober 2023 van meerdere financiële activa. 

• De X-as (horizontaal) vertegenwoordigt het risico, geïllustreerd door de volatiliteit op jaarbasis via de standaardafwijking in de periode.

• De Y-as (verticaal) vertegenwoordigt de beloning, gemeten door het rendement op jaarbasis van elk gegeven activa klasse.

Volgens de analyse van Timmer is wat Bitcoin uniek maakt deze uitzonderlijke risk-reward ratio. Timmer beweert dat de risk-reward ratio voor Bitcoin ongeveer 60% rendement op jaarbasis is over 69 standaarddeviaties voor de volatiliteit op jaarbasis.

Hoe moet je dit dan zien?
Het rendement op de S&P 500 (SPX) varieert van 16% tot 26%, terwijl het risico tussen de 18 en 24 standaarddeviaties ligt. De SPX is de op één na best presterende asset klasse. 

Voor beleggers die Bitcoin altijd hebben gezien als een extreem riskante en volatiele belegging, zijn deze resultaten misschien schokkend. Maar het onderzoek laat zien dat het hoge rendement van Bitcoin wellicht de volatiliteit meer dan compenseert. Oftewel: Hoog risico vs hoog rendement.

Dus ondanks de hoge volatiliteit onderstrepen de indrukwekkende rendementen van Bitcoin het potentieel van Bitcoin als beleggingsobject en de groeiende acceptatie ervan in de reguliere financiële wereld.

Er komt een moment dat de marktwaarde van Bitcoin zo groot wordt, dat de traditionele financiële wereld het niet meer kan negeren. Maar voorlopig is Bitcoin slechts een druppeltje in de totale emmer van alle waarde die is opgeslagen over de hele wereld. Slechts 0.5% van alle wereldwijde waarde zit in Bitcoin.

Dit zegt mij dat er nog heel veel potentiële winsten te behalen zijn voor investeerders.